Are Critical Slowing Down Indicators Useful to Detect Financial Crises?

0 avis

Are Critical Slowing Down Indicators Useful to Detect Financial Crises?

Archive ouverte : Type de document indéfini

Gatfaoui, Hayette | Nagot, Isabelle | de Peretti, Philippe

Edité par HAL CCSD ; ISTE Press Ltd ; Elsevier Ltd

Chapitre n°3.. International audience. In this article, we consider financial markets as complex dynamical systems, and check whether the critical slowing down indicators can be used as early warning signals to detect a phase transition. Using various rolling windows, we analyze the evolution of three indicators: i) First-order autocorrelation, ii) Variance, and iii) Skewness. Using daily data for ten European stock exchanges plus the United States, and focusing on the Global Financial Crisis, our results are mitigated and depend both on the series used and the indicator. Using the main log-indices, critical slowing down indicators seem weak to predict the Global Financial Crisis. Using cumulative returns, for almost all countries, an increase in variance and skewness does precede the crisis. However, first-order autocorrelations of both log-indices and cumulative returns do not provide any useful information about the Global Financial Crisis. Thus, only some of the reported critical slowing down indicators may have informational content, and could be used as early warnings.

Langue: Anglais

Date de publication: 2016-11-22

Source: Systemic Risk Tomography: Signals, Measurement and Transmission Channels

ISBN: : 9780081011768

Consulter en ligne

Consulter le document

Suggestions

Du même auteur

Testing for non-chaoticity under noisy dynamics using the largest Lyapunov ...

Archive ouverte: Article de revue

Gatfaoui, Hayette | 2019-12-18

International audience. In this paper, we introduce a robust procedure to test for non-chaoticity when data are contaminated by an additive noise. Under the Kalman filter framework, our procedure first amounts to co...

Diversifying portfolios of U.S. stocks with crude oil and natural gas: A re...

Archive ouverte: Article de revue

Gatfaoui, Hayette | 2019-05

International audience. We build a portfolio encompassing U.S. crude oil, natural gas and stocks to study the diversification power of energy commodities. Such diversification power depends on the joint dependence s...

Pricing the (European) option to switch between two energy sources: An appl...

Archive ouverte: Article de revue

Gatfaoui, Hayette | 2015-12

International audience. We consider a firm, which can choose between crude oil and natural gas to run its business. The firm selects the energy source, which minimizes its energy or production costs at a given time ...

Du même sujet

L' état de droit et la crise sanitaire : actes de la conférence du 17 juin ...

Livre | Le Prado, Didier (19..-....). Directeur de publication | 2022

De nombreux pays, dont la France, ont traversé une crise sanitaire majeure. Des voix se sont élevées pour dénoncer le fait que les principes fondamentaux d'un Etat de droit auraient été bafoués. La section Droit de l'action publiq...

Carnet de rebond pour PME et ETI : se transformer pour durer : 9 clés pour ...

Livre | Letier, Fanny. Auteur | 2021

Un « livre coach » pour aider les entreprises à rebondir face à la crise. La crise que nous traversons est probablement l'une des plus graves que les générations vivantes aient connue. Sociétale avant d'être économique, elle invit...

La COVID-19 et l'état d'urgence sanitaire (mars 2020-juillet 2022) : quels ...

Livre | Cherubini, Bernard (19..-....) - ethnologue. Directeur de publication | 2023

Droit et crise(s) : actes de la Xe journée d'étude des jeunes chercheurs de...

Livre | Gonthier Le Guen, Yoann (19..-....). Directeur de publication | 2021

"Affirmer que nous traversons une "période de crise", voilà qui semble peu prêter à controverse. De nombreux signes, nous dit-on, l'attestent : la crise touche tous les pans de la société. Que la crise soit ainsi devenue un thème ...

Les crises financières : comprendre leurs mécanismes et en tirer des leçons...

Livre | Lacoste, Olivier. Auteur | 2022 - 3e édition

Les crises financières nous mettent à l'épreuve. Non seulement elles affectent, de plus en plus durement, l'activité et l'emploi, mais elles questionnent aussi notre économie. Elles en révèlent les logiques, les défauts, voire les...

Approche psychologique de la crise et de l'urgence dans le contemporain / [...

Livre | Reniers, Dominique (1963-....). Directeur de publication | 2021

Que ce soit dans la pratique clinique, dans les entreprises ou encore dans les discours communs, la crise n'a pas bonne presse. Dans les prises en charge thérapeutiques elle est même devenue la cible prioritaire d'une action à men...

Chargement des enrichissements...